Велика Британија у марту "за длаку" избегла банкрот

На почетку кризе изазване пандемијом коронавируса, која је погодила и финансијска тржишта, Велика Британија се опасно приближила несолвентности, каже гувернер Банке Енглеске Ендру Бејли.

Објашњавајући размере ванредне ситуације у раним фазама пандемије, Бејли је рекао да би се без подршке централне банке, влада борила да финансира управљање државом.

У интервјуу за Скај њуз, упитан шта би се догодило да Банка није интервенисала, Бејли је рекао да би ситуација "била веома озбиљна".

"Мислим да бисмо имали ситуацију када би се, у најгорем случају, влада борила да обезбеди сопствено финансирање на кратак рок", објаснио је први човек Банке Енглеске.

Заједно са коронавирусом, ширила се и паника улагача, па је Банка Енглеске била принуђена да интервенише тако што је на тржиште државних обвезница упумпала 200 милијарди фунти.

Та политика позната је као да "квантитативно ублажавање" – централна банка електронски "ствара" новац како би купила обвезнице од финансијских институција и тако смањила трошкове задуживања за владу, предузећа и домаћинства.

Омогућавањем прилива свежег новца на тржиште обвезница, такав финансијски захват може да умири страховања инвеститора због потенцијалног недостатка купаца државних обвезница, подстичући их да остану на тржишту.

Заузврат, то може помоћи влади да прода нове обвезнице инвеститорима када јој је потребно да позајми новац.

Интервенција централне банке била од "виталне важности"

Бејли напомиње да је држава имала на располагању више опција за избегавање несолвентности, али би се суочила са озбиљним поремећајем на финансијским тржиштима, па је интервенција централне банке била од виталне важности.

Владина канцеларија за управљање дугом, која продаје обвезнице међународним инвеститорима, у априлу је саопштила да планира да од инвеститора на тржишту обвезница током само четири месеца прикупи 225 милијарди фунти, како би финансирала огромно повећање јавне потрошње током пандемије.

Изгледи Велике Британије за задуживање знатно су се побољшали од интервенције Банке Енглеске.

Као показатељ способности владе да настави са прикупљањем новца, како би финансирала одговор државе на пандемију, Велика Британија је у мају први пут продала обвезницу са негативним приносом.

Негативни приноси практично значе да инвеститори плаћају то што позајмљују новац влади. Међутим, у време кризе обвезнице са негативним приносом сматрају се сигурним улагањем.

Ни током финансијске кризе 2008. године, влада није успела да пронађе купце за неке од својих дугова.

Ипак, Ендру Бејли каже да је шок који је тржиште владиних обевезница претрпело у марту "без преседана".

"Нека од најважнијих финансијских тржишта била су на ивици пропасти", објаснио је први човек централне банке.

Муњевито ширење ковида 19 и изгледи да свет погоди најтежа економска криза још од Велике депресије, у марту су изазвали хаос на финансијским тржиштима, а самим тим су отежали могућност да и влада и инвеститори прикупе новац.

Ситуација на тржишту државних обвезница Велике Британије драматично се погоршала, јер су инвеститори практично продавали државни дуг, нарочити онај дугорочни, који и јесте најповољнији начин да влада прикупи готовину.

Бејли је на чело Банке Енглеске дошао 16. марта и већ током првих дана свог мандата упозоравао је на велика померања на финансијским тржиштима

Поред поменутог принципа "квантитативног ублажавања", централна банка је на почетку пандемије два пута смањивала референтну каматну стопу и тако трошкове позајмица спустила на најнижи ниво у својој 326 година дугој историји.